债券研究-慧博研报（hibor.net）

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国金证券-9月8日信用债异常成交跟踪-260908

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“26平发03”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“H3万科01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25绍兴...[详细]

2026-09-08 分享者：ce***a 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

东方金诚-8家中央金融企业拟增资3600亿元补充资本；资金面维持宽松，债市震荡调整-260908

　　【内容摘要】9月4日，资金面维持宽松；债市震荡调整，政金债表现好于国债；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普...[详细]

2026-09-08 分享者：yu***n 作者：评级：页数：8 页

财通证券-打破思维惯性：出口越超预期，债市越利好-260908

　　市场的惯性理解是，出口超预期对债市利空。但我们提出一个新的看法，站在当下，出口越超预期，债市越利好。　　原因在于，出口的内生性相对较弱，对居民财富、企业利润的影响深度和持续性...[详细]

2026-09-08 分享者：lzs****bb 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：11 页

联合资信-云南省债务化解观察与展望-260908

　　云南省作为重点化债省份，受基建投资规模大、财政自给能力偏弱及土地市场下行影响，债务压力大。近年来，化债工作取得阶段性成效，但云南省城投企业流动性压力大、化债资源分布不均等矛盾依...[详细]

2026-09-08 分享者：yac****mo 作者：张依，王文才，顾一凡评级：页数：17 页

金元证券-周度概览：央行净回笼，大行注资特别国债发行预期升温，债券收益率多数下行-260906

　　本周，资金利率先升后降，跨月资金宽松支撑短债。大行注资特别国债发行预期升温、政府债净融资额弱于前周、央行买债量略超预期、8月PMI数据基本符合预期，市场杠杆率上升、交易盘活跃，...[详细]

2026-09-08 分享者：liuw******922 作者：贾晓庆评级：页数：15 页

东方金诚-8月末我国外汇储备规模升至34383亿美元；资金面平稳宽松，债市小幅升温-260908

　　【内容摘要】9月7日，资金面平稳宽松；债市小幅升温；转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数上涨；主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。　　一、债市要闻　　（一）国内要闻...[详细]

2026-09-08 分享者：vm1****20 作者：评级：页数：7 页

华福证券-2026年9月流动性月报：央行在结构性短缺框架下维持资金中枢平稳-260908

　　投资要点：　　7月超储率1.3%，处于2025年以来非季末月的最高水平，略高于我们预期的1.2%，主要还是由于政府存款的升幅略低于预期。尽管7月一般公共预算收入同比进一步升至...[详细]

2026-09-08 分享者：871****95 作者：李一爽，郭昌辽评级：页数：20 页

中证鹏元国际-确认中国‘AA/A~1+’主权评级；展望稳定-260908

　　经济基本面:出口展现韧性，内需修复与新质生产力将成为中期增长的核心引擎　　2026年上半年，得益于出口的强劲表现与高端制造业的稳健增长，中国实际GDP同比增长4.7%。这一增...[详细]

2026-09-08 分享者：wai****42 作者：左一鸣，李龙评级：页数：5 页

贝莱德-2026年第三季度固定收益市场展望报告（英译中）-260908

　　在近代史上很长一段时间里，固定收益投资者都在一个熟悉的政策框架内运作。央行稳定市场，前瞻指引往往比数据本身更重要，而理解美国联邦储备委员会（美联储）的反应函数几乎与理解经济基本...[详细]

2026-09-08 分享者：yul****an 作者：评级：页数：21 页

国金证券-9月7日信用债异常成交跟踪-260907

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“26靖滨01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“26平发03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24浦发...[详细]

2026-09-08 分享者：lbj****ao 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

东方证券-可转债市场周观察：强赎恐慌蔓延，转债估值再平衡-260908

　　本周可转债市场在强赎条款风险冲击下大幅回调，百元溢价率显著下行。结构上看，剩余期限在1至2年以及5年以上的两类品种溢价率中枢明显下移，AA+与A+及以下评级的溢价率中枢下行亦较...[详细]

2026-09-08 分享者：wnp****00 作者：齐晟，杜林评级：页数：10 页

东方金诚-利率债周报：上周债市偏强震荡，收益率曲线平坦化运行-260907

　　上周（8月31日当周）债市偏强震荡，长债收益率明显下行。上周初公布的8月制造业PMI数据仍处于收缩区间，叠加跨月资金面维持平稳，周一债市偏强运行。进入9月后，资金面重回宽松，配...[详细]

2026-09-08 分享者：xc13******873 作者：瞿瑞，冯琳评级：页数：12 页

财通证券-量化日报|权益信号有所波动-260908

　　核心观点　　看多：2年国债、科创50指数、国证2000指数、COMEX黄金、IPE布油、焦煤；　　震荡：30年国债、万得全A指数、中证红利全收益指数；　　调整：3年AAA...[详细]

2026-09-08 分享者：漂**帆作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：7 页

财通证券-从银行中报看金市规模与EVE指标变化-260907

　　核心观点　　三季度以来，市场基于银行情况有两点担忧，一是银行金市投资“缩表”，二是银行受限于监管和指标压力，对债市投资不积极。但从银行半年报来看，银行的总资产规模增速只是下滑...[详细]

2026-09-08 分享者：ste****ss 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

国金证券-库存周期跟踪报告：“被动补”迹象初现-260907

　　2026年7月，工业企业产成品存货同比上升1.3个百分点至10.8% 　　全工业行业年内首现“被动补库存”。继连续三月主动补库后，本月工业企业营收增速止升，被动补库迹象初现。 ...[详细]

2026-09-07 分享者：do***2 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：10 页

联合资信-2026年消费金融ABS存续期研究：消费金融ABS发行速度放缓，存续证券风险持续下降-260907

　　2026年1－7月，消费金融ABS发行节奏有所放缓，市场参与主体格局保持相对稳定，互联网系消金资产头部效应显著，行业存量规模呈现收缩态势。从存续证券表现来看，多数基础资产运行符...[详细]

2026-09-07 分享者：357****15 作者：于会涛，王迎雪评级：页数：12 页

国信证券-美元债双周报（26年第36周）：强就业重燃加息预期，美债利率曲线趋平-260907

　　核心观点　　宏观主线：强就业重新推升加息预期，政策博弈再度升温。近期美元债市场主线重新转向经济韧性与加息风险之间的博弈。8月非农新增就业16.2万人，明显高于市场预期，7月数...[详细]

2026-09-07 分享者：雪*** 作者：王学恒，徐祯霆评级：页数：14 页

西南证券-债券市场跟踪周报（8.31~9.4）：本周博弈点或重回基本面-260907

　　核心观点　　上周债市交易情绪再度升温，收益率整体震荡下行，行情仍由交易盘主导。周一公布的8月官方制造业PMI为49.8%，较上月边际改善0.6个百分点，仍处荣枯线以下，对市场...[详细]

2026-09-07 分享者：66***7 作者：杨杰峰，叶昱宏评级：页数：17 页

华福证券-固收+调降成长暴露纯债基金违约分歧度上升——固收+及纯债基金月度跟踪（2026年9月）-260907

　　投资要点：　　三类固收+产品等权指数收益均有上升　　我们将过去四个季度平均权益仓位在40%以下的一级债基、二级债基、偏债混合型和灵活配置型基金定义为固收+基金，其中权益仓位...[详细]

2026-09-07 分享者：z19****21 作者：李杨，郑文睿评级：页数：10 页

东吴证券-固收深度报告：“铁三角”对科技的赋能，美国经验与宏观传导-260907

　　事件　　在2026年5月11日发布的报告《寻找跨越周期的长期引擎：海外发达经济体科技赋能启示录》中，我们系统论证了科技作为经济增长长期引擎的理论基础，并用全要素生产率增长对G...[详细]

2026-09-07 分享者：yan****le 作者：李勇，徐沐阳评级：页数：19 页

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