债券研究-慧博研报（hibor.net）

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华鑫证券-固定收益月报：一季度地方债发行计划已披露24864亿元-260211

　　截至2026年2月11日，一季度地方债发行已披露计划如下：　　各省、计划单列市披露发行计划总计24864亿元，其中新增一般债、再融资一般债、新增专项债、再融资专项债占比分别为...[详细]

2026-02-11 分享者：mak****o1 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：4 页

光大证券-光大固收|可转债数据库-260211

　　◆存量转债数据　　转债发行人基本信息（主营业务、发行人性质、控股股东及实控人、大股东质押及冻结情况）　　转债及发行人主体、债项评级情况及级别调整情况　　转债及正股交易情况...[详细]

2026-02-11 分享者：shui******124 作者：张旭，杨欣怡评级：页数：1 页

华源证券-固收+基金2025年Q4季报分析：虹吸明显，固收+基金规模延续扩张-260211

　　2025年Q4公募固收+基金规模延续增长，创历史新高，增量主要来自于二级债基，负债可能主要来源于险资固收部、理财固收部、年金固收等机构资金。截至2025年四季度末，固收+基金（...[详细]

2026-02-11 分享者：1397******975 作者：廖志明评级：页数：22 页

财通证券-2025年四季度货基季报点评：规模稳定增长，收益率趋同-260211

　　核心观点　　四季度散户端和机构端共同推动货基规模稳定增长。散户端有利因素是高息定存到期，机构端有利因素是理财规模扩张和销售新规推动委外资金流入。在资金面均衡偏松的环境下，货基...[详细]

2026-02-11 分享者：粉**花作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：9 页

国金证券-超长信用债的逼空力度-260211

　　存量市场特征　　超长信用债收益率小幅下行。本周（2026.2.2-2026.2.6，下同）债券市场在避险情绪驱动下整体走强，超长信用债收益率也呈现小幅下行的格局。与上周相比，...[详细]

2026-02-11 分享者：rdl****ch 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

国金证券-债市基本面高频数据跟踪：生产较往年节前坚挺-260211

　　经济增长:生产较往年节前坚挺　　生产:生产较往年节前坚挺　　(1)电厂日耗季节性下行。2月10日，6大发电集团的平均日耗为79.2万吨，较2月3日的81.4万吨下降2.8%...[详细]

2026-02-11 分享者：tang******110 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：12 页

联合资信-2025年我国债券市场信用风险回顾与展望：经济韧性支撑风险出清，信用风险展望分化-260211

　　2025年，我国债券市场信用风险暴露处于历史低位，重点领域信用风险有序释放。具体来看，全年新增实质性违约发行人13家，新增首次展期发行人5家，为2018年以来最低水平。公募债券...[详细]

2026-02-11 分享者：YS***3 作者：郝帅，刘晓光，何苗苗评级：页数：22 页

联合资信-2025年供应链资产证券化市场回顾与展望——发行规模下降，发行成本下行，“保理+担保”模式探索增多，国有企业发行占比大-260211

　　供应链资产证券化产品作为ABS市场重要组成部分，在ABS市场具有重要地位。本研究通过对2025年供应链资产证券化产品发行情况，含发行规模、发行场所、利差分析等的统计，同时关注相...[详细]

2026-02-11 分享者：sam****ou 作者：付亚琴，谢翔宇评级：页数：14 页

财信证券-固定收益周报：10年期国债延续窄幅震荡，信用利差被动走阔-260209

　　投资要点　　央行公开市场净回笼7560亿元，资金面边际转松。截至2026年2月6日，R001收于1.36%，较前一周下行14.8BP；R007收于1.53%，较前一周下行11...[详细]

2026-02-11 分享者：105****24 作者：张雯婷评级：页数：10 页

中诚信国际-威海市债务现状与化债进展-260211

　　区域概况　　威海市地处山东半岛最东端，地理区位特殊，交通区位条件优良，常住人口持续净流入趋势下人口红利仍存。　　威海市海洋资源优渥，生态环境良好，近年区域特色农业、海洋渔业...[详细]

2026-02-11 分享者：00***7 作者：杨珊珊评级：页数：25 页

中诚信国际-个人消费类贷款证券化2025年度运营报告与2026年度展望：个人消费类贷款ABS发行及二级交易有所回升，但四季度以来消费金融公司发行暂缓；发行利率持续处于低位；不同机构产品累计违约率有所分化-260211

　　要点：　　政策方面，2025年，居民人均可支配收入保持增长，但个人消费意愿仍偏弱。国家出台了多项政策降低居民融资成本，提升居民消费意愿与消费能力，并持续规范消费信贷市场发展；...[详细]

2026-02-11 分享者：Jas****66 作者：刘昊，马家瑶，闫晨溦评级：页数：13 页

华福证券-Q4货政报告显示政策稳增长诉求提升，但宽松落地时点仍需观察-260211

　　投资要点：　　Q4货政报告的内容并未超过12月的货币政策例会以及1月的新闻发布会，整体增量信息相对有限。我们认为值得关注的信息有以下几点：　　1、本次报告对防风险的担忧减弱...[详细]

2026-02-11 分享者：l**t 作者：李一爽评级：页数：4 页

大公国际-2025年企业资产证券化市场年度报告：稳增提质显韧性，纵深多元谱新篇-260129

　　本文阐述了企业资产证券化2025年发行概况、市场动态和级别迁移情况，并结合政策环境对企业资产证券化市场进行展望。　　发行概况：2025年，企业ABS发行呈现加速扩容态势，融资...[详细]

2026-02-11 分享者：fus****ng 作者：吴林芳，刘书宇，常纪新评级：页数：13 页

国金证券-化化债攻坚期城投审批的边际变化-260210

　　注册情况：城投注册额度持续上升　　1月，城投平台注册额度持续上升。1）分行政层级来看，省级、市级、区县城投的注册规模均有不同幅度的上升。2）分区县资质来看，弱资质区县注册规模...[详细]

2026-02-11 分享者：紫陌***L 作者：尹睿哲，李豫泽，毛庆秋评级：页数：12 页

国金证券-2月10日信用债异常成交跟踪-260210

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“23产融09”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“23产融06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23农行...[详细]

2026-02-11 分享者：lym****cs 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

财通证券-利率|四季度货政报告，央行划定了利率上限-260210

　　核心观点　　通读《四季度货币政策执行报告》全文，有五大基础结论，第一，利率或无最后一跌，央行进行区间管理，长债利率上限明确；第二，目前央行的呵护态度相比去年更友好，主要体现在...[详细]

2026-02-11 分享者：麦**色作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：8 页

国金证券-票息资产热度图谱：票息中枢1.9%-260210

　　截至2026年2月9日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.4%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地级...[详细]

2026-02-11 分享者：sish******owu 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：20 页

东吴证券-固收深度报告：债券“科技板”他山之石，海外科技巨头债券融资路径演变案例复盘之AI行业-260210

　　观点　　美国：甲骨文（ORACLE）：1）发展路径：公司始终以核心技术为根基，通过战略并购弥补短板，在时代变革中及时调整方向，既凭借关系型数据库、Java技术、云AI创新等有...[详细]

2026-02-10 分享者：sos****15 作者：李勇，徐津晶评级：页数：31 页

联合资信-2025年发债城投票据逾期情况梳理-260210

　　2025年，发债城投主体票据持续逾期次数同比显著增长，票据持续逾期主体数量同比小幅增长，高频逾期企业成为城投主体票据持续逾期的主要风险源，新增票据持续逾期发债城投主体中山东省企...[详细]

2026-02-10 分享者：塞**风作者：宋金玲，邢小帆评级：页数：8 页

联合资信-2025年消费贷ABS市场回顾与展望：消费贷ABS表现亮眼，未来发展仍需保持关注-260210

　　2025年消费贷ABS增速显著，保持供给主力地位。发起机构头部效应依旧明显，种类更加多元丰富。未来，随着债市低利率环境的持续叠加监管政策，或将对消费贷ABS提出新的要求。...[详细]

2026-02-10 分享者：go***f 作者：台绍弘，张钰评级：页数：15 页

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