债券研究-慧博研报（hibor.net）

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东吴证券-固收点评：双降之后，债券市场怎么走？-250507

　　事件　　2025年5月7日，在国新办举行的“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”新闻发布会上，央行行长潘功胜宣布三大类共十项货币政策措施，其中总量型政策包括降低存款准备金率0.5...[详细]

2025-05-07 分享者：wan****in 作者：李勇，徐沐阳评级：页数：4 页

华安证券-转债周记（5月第2周）：25Q1基金转债持仓，规模下降，混合二级主导变动-250507

　　主要观点：　　2025年Q1固收+基金持有转债情况如何？　　固收+基金转债占比呈现下降趋势，固收+基金转债规模小幅下降。固收+基金转债占比在2024年Q4出现小幅回升后，在...[详细]

2025-05-07 分享者：min****ki 作者：颜子琦，胡倩倩评级：页数：14 页

华福证券-【华福固收】怎么看一揽子货币政策及对债市的影响-250507

　　投资要点：　　2025年5月7日央行从数量型、价格型、结构型三方面推出了10项政策。　　与2024年9月24日类似，本次央行同时宣布了降准降息，是对2024年12月中央经济...[详细]

2025-05-07 分享者：ama****亮妞作者：徐亮评级：页数：7 页

国信证券-债市阿尔法追踪：4月，债市普遍上涨，超长债表现突出-250507

　　核心观点　　主要结论：不考虑票息收益，行业维度来看，4月各个行业信用债普遍上涨，平均净价涨跌幅为0.11%，其中房地产业存在正α，债券平均涨跌幅为0.22%，涨幅领先其他行业...[详细]

2025-05-07 分享者：Dor****lz 作者：赵婧，季家辉，董德志评级：页数：16 页

民生证券-城投随笔系列：城投退名单后新发怎么样了？-250507

　　 “退名单”进展如何？　　2024年9月末起，陆续有主体公开发布“退名单”并征求金融债权人意见的公告。截至2025年4月30日，公开征求债权人意见“退名单”的这类主体共有39...[详细]

2025-05-07 分享者：jian******gtt 作者：谭逸鸣评级：页数：16 页

金元证券-周度概览：回归基本面，震荡为主-250506

　　4月下旬，政府债发行节奏放缓，资金利率下破1.6%，政治局会议政策在原有框架内提速加量，关税博弈边际好转，制造业PMI走弱，长债收益率下行，10年国债收益率回到1.62%附近。...[详细]

2025-05-07 分享者：jun****ia 作者：贾晓庆评级：页数：16 页

长城证券-债市周观察：人民币升值有利于货币政策实施-250506

　　我们在上周报告中已经提示二季度债市行情或已不远，4月最后三天债券市场表现相对强劲，10年期国债收益率4月以来一直徘徊在1.66%附近窄幅震荡，4月28日至30日下行3BP至1....[详细]

2025-05-07 分享者：lia****05 作者：李相龙，杨博文评级：页数：7 页

信达证券-深度解析25Q1债基季报：Q1债基策略转向防御，但机构对Q2股债均维持乐观-250506

　　2025年Q1新发债基数量环比下降，新发债基份额创2022Q1以来的新低。Q1债券型基金规模环比回落0.48万亿至10.05万亿，货币基金规模环比同样下降。债券型基金的主要二级...[详细]

2025-05-07 分享者：ser****j1 作者：李一爽评级：页数：30 页

国金证券-5月6日信用债异常成交跟踪-250506

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“25中冶MTN006”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“...[详细]

2025-05-07 分享者：re***x 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

中邮证券-信用周报：五月，信用会补涨吗？-250506

　　五月，信用会补涨吗？　　四月下旬市场行情突生变化，倒数第二周债市还处于盘整期，信用表现也偏弱，而最后一周行情突然回暖，市场对节后信用补涨的关注程度提升。五一假期前最后一周，公...[详细]

2025-05-07 分享者：私**品作者：李书开，梁伟超评级：页数：11 页

财通证券-利率 | 债市不必纠结倒挂-250506

　　核心观点　　资金又到横盘期，“负carry”问题再度凸显，市场有担忧也有期待。一方面，如果资金利率持续横盘，短债是否需要向资金利率以上靠拢？另一方面，中长期预期偏弱，非银抱团...[详细]

2025-05-07 分享者：zhao******ong 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：16 页

中邮证券-流动性周报：5月债市能否打破僵局？-250506

　　5月债市能否打破僵局？难度可能依然较大　　从因素上讲，当前基本面和政策面出现驱动收益率下行的边际利好。外部冲击的影响逐步兑现，宏观调控政策仍在去年末政策框架内发力，广义财政政...[详细]

2025-05-06 分享者：209****26 作者：梁伟超评级：页数：9 页

华安证券-债市情绪面周报（5月第1周）：债市看多不做多者众-250506

　　华安观点：持券待涨，利率有望突破前低，但短期或仍偏震荡　　利率在4月关税冲击后持续震荡，上周我们提出“持券待涨、关注30年国债利差压缩机会”，节后来看整体符合预期。进入5月后...[详细]

2025-05-06 分享者：edw****ey 作者：颜子琦评级：页数：14 页

光大证券-信用债月度观察（2025.04）：城投债发行规模环比下滑，各等级信用利差持续收窄-250506

　　1、信用债发行与到期　　整体来看，截至2025年4月末，我国存量信用债余额为29.62万亿元。2025年4月1日-4月30日，信用债共发行14613.14亿元，月环比增加20...[详细]

2025-05-06 分享者：aim****09 作者：张旭，秦方好评级：页数：15 页

中诚信国际-图说资产证券化产品：2025年3月-250506

　　近期CMBS发行热度提升，有多只首单产品落地。4月15日，洛阳市发行首单CMBS“洛阳国晟商业发展第一期资产支持专项计划”，总规模13.01亿元，底层资产为洛阳市核心商圈写字楼...[详细]

2025-05-06 分享者：flo****li 作者：卢菱歌，谭畅，袁海霞评级：页数：4 页

中诚信国际-从一季度政策环境看债市走向：关税风波强化避险属性，重点领域支持再加码-250506

　　外部环境：关税博弈扰动资本市场，债市避险属性增强　　近期中美关税风波持续升级，对市场情绪产生较大冲击，关税落地后全球风险资产普遍承压，资金加速涌入避险资产，我国债券市场也明显...[详细]

2025-05-06 分享者：r**8 作者：卢菱歌，谭畅，袁海霞评级：页数：11 页

光大证券-2025年再融资专项债发行跟踪-250505

　　本数据库对2025年用于置换隐债的“2万亿元”再融资专项债发行进度进行跟踪统计。　　截至2025年5月5日，已有29个地区（不含计划单列市）发行或拟发行用于“置换存量隐性债务...[详细]

2025-05-06 分享者：char******012 作者：张旭，秦方好评级：页数：1 页

平安证券-利率债5月报：关注利差压缩行情的相关机会-250506

　　美元资产受冲击，国内债券上涨、股市呈现韧性。4月以来全球贸易不确定性加剧，全球避险情绪升温、资产波动加大。整体看黄金价格大幅上涨，资金流出美国导致美国股债汇承压；同时机构杠杆交...[详细]

2025-05-06 分享者：anc****e2 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：22 页

国金证券-流动性月报：宽货币的路径选择-250506

　　4月复盘：资金中枢下移，但降息预期不强　　4月央行投放态度“稳中趋松”。4月央行净投放7天期逆回购3208亿，1年期MLF也延续上月的增量续作趋势、净投放5000亿，公开市场...[详细]

2025-05-06 分享者：wjwa******you 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：9 页

华安证券-固定收益专题报告：机构行为的十大伪规律-250506

　　机构行为的十大伪规律　　在今年低利率、重交易的债市环境下，机构行为研究对于利率的指引意义有所增加，而在我们此前一系列的研究中，发现机构行为存在较多的伪规律，本文聚焦于此一一探...[详细]

2025-05-06 分享者：old****hu 作者：颜子琦评级：页数：17 页

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