债券研究-慧博研报（hibor.net）

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国信证券-公募REITs周报（第8期）：部分修复上周回撤，各板块表现分化-250309

　　主要结论：本周中证REITs指数周涨幅为1.1%，总市值达1798亿元，较上周修复15亿元，各板块表现分化，能源板块迎来反弹。REITs全周日均换手率为0.95%，较前一周减少...[详细]

2025-03-09 分享者：k5w****ao 作者：戴丹苗，赵婧，董德志评级：页数：12 页

财通证券-转债|两会有哪些转债投资机会-250309

　　2025年政府工作报告为转债投资指引了哪些方向？低空、商业航天方面，报告中提到“推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”。可关注广泰、银轮、广联、沪工、盟升等相关转债。未...[详细]

2025-03-09 分享者：hus****zg 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：14 页

财通证券-信用|寻找短信用的确定性-250309

　　本周债市先下后上，周五出现大幅调整。整周来看，利率和信用均上行，信用利差小幅上行。其中，二永债利差明显走阔，非金信用债利差小幅走阔。　　为什么会出现超预期调整？　　监管偏强...[详细]

2025-03-09 分享者：yj3****69 作者：孙彬彬评级：页数：36 页

华西证券-转债月报：大风大浪中的“贵价”转债-250309

　　回顾：“科技牛”独树一帜，转债延续强势　　回顾2月以来市场，正股“科技牛”独树一帜，转债上涨行情并未停歇。分行业来看，科技板块领涨转债市场，消费品种呈现结构性行情，红利品种表...[详细]

2025-03-09 分享者：ch***i 作者：田乐蒙，董远评级：页数：22 页

平安证券-【利率债观察】以短久期、高流动性的防御品种为优-250309

　　市场表现　　近两周资金面与风险偏好驱动债市有所调整，收益率曲线整体上行。25年2月21日-3月6日，国债收益率曲线整体上行，10Y国债收益率上行6.1BP至1.75%，3Y-...[详细]

2025-03-09 分享者：sta****am 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：16 页

国联民生证券-固定收益|点评报告：债市回调的幅度和时间怎么看？-250309

　　“两会”召开之际，债市持续调整　　当周利率先下后上，回调压力加大；周一至周三，资金面跨月后有所缓和，债市窄幅震荡，抛压有限；周四至周五，央行发布会重申“择机降准降息”表述，并...[详细]

2025-03-09 分享者：375****48 作者：李清荷评级：页数：23 页

财通证券-利率｜“现在也谈不上收紧”？-250309

　　3月6日的部委发布会后债市观望加重，“货币政策取向是一种对状态的表述；针对前期长期限国债收益率短期内快速下行问题……”，如何理解？　　我们建议以2019年初为参考，同样是逆周...[详细]

2025-03-09 分享者：zr***d 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：22 页

华鑫证券-固定收益周报：资产配置周报，债市不悲观-250309

　　▌一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，2025年1月实体部门负债增速录得8.8%，前值8.7%，超出我们之前的预期。预计2025年2月实体部门负债增速继续反...[详细]

2025-03-09 分享者：liug******jun 作者：罗云峰，黄海澜，杨斐然评级：页数：28 页

国信证券-可交换私募债跟踪：私募EB每周跟踪-250309

　　我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能有更改，请以最终募集说明书为准，发行进度请与相关...[详细]

2025-03-09 分享者：yxp****39 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：4 页

国信证券-转债市场周报：转债估值再抬升，关注红利+科技、医药板块机会-250309

　　上周市场焦点（3月3日-3月7日）　　上周转债个券多数上涨，中证转债指数全周+1.39%，价格中位数+1.65%，我们计算的转债平价指数全周+2.50%，全市场转股溢价率与上...[详细]

2025-03-09 分享者：shu****an 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：10 页

东吴证券-固收周报：再次强调转债同纯债组合中的控回撤角色-250309

　　本周（0303－0307）海外美债收益率长端下探有所放缓，最低触及4.1%，长端短收益率差（10y－2y）约35bp，较前期有所修复，我们认为联储将维持该指标在20－40bp区...[详细]

2025-03-09 分享者：wx***z 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：18 页

开源证券-固收专题：再议10年国债上行空间-250309

　　2024年12月，我们提示“短期国债的上行风险”。　　2025年2月，我们提示“长期国债的上行风险”。　　2025年3月，我们提出“两会提降息或是储备政策，继续提示债市风险...[详细]

2025-03-09 分享者：wor****on 作者：陈曦，刘伟评级：页数：4 页

平安证券-【信用债观察】25年两会中的三个信用债密码-250309

　　信用事件　　今年两会中提到的化债政策稍倾向于发展，之后城投债融资或小幅上升。25年政府工作报告提到“坚持在发展中化债、在化债中发展”，和24年政府工作报告提到的“统筹化债与发...[详细]

2025-03-09 分享者：焰*** 作者：刘璐，张君瑞评级：页数：10 页

信达证券-信用利差周度跟踪：中长久期信用债补跌，5Y期利差大幅走扩-250309

　　中长久期信用债补跌，5Y期利差大幅走扩。3月初资金面有所转松，但央行行长潘功胜在人大新闻发布会上再度提示债市风险，市场宽松预期转弱，中长端利率有所抬升，1Y、3Y、5Y、7Y和...[详细]

2025-03-09 分享者：oxo****21 作者：李一爽评级：页数：11 页

华西证券-固收点评报告：二手房增幅收窄，新房转降-250309

　　地产周速达|四段话看透地产变化　　二手房方面，本周（2月28日-3月6日）15城成交面积环比增长5%，增幅较上周的20%收窄。本周成交面积相当于2024年周成交高点的77%。...[详细]

2025-03-09 分享者：xuhu******648 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：10 页

民生证券-固收周度点评：会负反馈吗？-250309

　　本周债市定价股债“跷跷板”和货币“预期差”，10年国债利率上破1.8% 　　本周（3/3-3/7）债市交易主线围绕股市变化和宽货币预期差演绎，一方面，“两会”靴子落地，经济增长...[详细]

2025-03-09 分享者：睡卧墙****红杏作者：谭逸鸣评级：页数：8 页

华安证券-债市技术面周报（3月第1周）：当前交易盘主导债市定价-250308

　　资金转松但债市继续下跌，当前交易型行情主导债市定价　　最近一周债市明显回调，利率曲线再次熊平，以10Y-1Y期限利差进行观测，当前仅为24bp，逼近2021年以来最低位（前低...[详细]

2025-03-09 分享者：mir****jj 作者：颜子琦评级：页数：17 页

信达证券-流动性与机构行为周度跟踪：资金向下预期向上，央行新增信息有限-250309

　　货币市场：本周央行公开市场持续净回笼，全周净回笼流动性8813亿元。月初外生扰动减弱，上半周资金面明显转松，但随着逆回购持续净回笼，周三后资金面略有收敛，DR007升回1.80...[详细]

2025-03-09 分享者：小*** 作者：李一爽评级：页数：14 页

华鑫证券-1月全社会债务数据综述：两会目标定量匡算-250308

　　在过去的4周时间里（2月8日发布12月全社会债务数据综述以来），国内股涨债跌。我们认为，本轮实体部门扩表从1月13日当周开始，到2月17日当周结束，横跨春节共计6周。期间资金面...[详细]

2025-03-09 分享者：huaq******uzi 作者：罗云峰评级：页数：14 页

财通证券-流动性｜2.0%的存单赔率合适-250308

　　3月资金面整体或保持中性均衡，短期宽松契机或来自于债市调整压力等，中期资金面转宽松看三点，一是基本面，二是中美关系和汇率，三是金融防风险和股市演绎。对应前述资金判断，我们看好2...[详细]

2025-03-09 分享者：ale****88 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：19 页

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